| 近日PE价格综述 |
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4．成本传导效应：一般工业产业链的成本传导效应是逐步减弱的，就像在平静的水面投下一粒石头，越往外延伸激起的波纹越小，直至消失。原油—石脑油—乙烯—聚乙烯—塑料制品，在这一产业链上，原油对塑料制品成本影响最小(由于国内下游加工能力过剩太多，竞争激烈，互相压价，导致其成本传导能力较差)，对石脑油的影响最大。但目前国内塑料制品经销商下订单都看原油涨跌，更何况塑料加工企业和PE经销商呢，其实这也是一种不正常现象。 5．油价的合理价位，对世界经济的影响：自今年4月份以来油价一路震荡上行、连创历史新高。也将减缓经济发展速度、抑制社会需求，进而影响到PE市场。国际油价和世界经济发展好比是一架天平两边的砝码，目前油价一边越来越重，经济发展已经快托不住高昂的油价了。据测算，原油年均价每上涨1美元/桶，中国GDP增长就会下降0.1个百分点。美国、日本、韩国、欧盟的经济增长也都受到了不同程度的影响（估计四季度高油价对全球经济影响较大、特别是对西欧）。油价就像一把悬在空中巨大的铁锤，早晚会跌落的，只是时间和下跌方式问题。此外过高的油价（我定位为40美元/桶以上）并非市场供需决定的，而是投机基金炒作所致，因此油市是脆弱的，稍有风吹草动就会大幅波动。如12月初的加速下滑，短短四个交易日下滑7美元/桶，PE等石化产品的价位已受到影响，成品油、纯苯、苯乙烯、合成橡胶等也都出现不同程度下滑。尽管12月10日OPEC决定减产但部分炒作基金还是选择了脱逃，油价当日出现深幅下跌。这一方面是由于OPEC减产决心不够（会前曾放出风要减产100-200万桶/日，结果只减了个下限），另一方面OPEC扬言明年要把油价控制在合理的范围内（即产油国有利可图、进口国可以接受、又不至于影响全球经济健康发展），价格范围据说是30-38美元/桶。这样目前的油价仍处于高位，今后大势看来应该是震荡下跌的，只是今后如何跌的问题。如果真如OPEC所愿，那明年聚乙烯外盘均价应在760-960美元/吨CFR中国主港。 综上所述，受成本推动原理的作用，原油价格与PE价格大势是一致的，短期内的背离也很正常，较为合理的美元比价范围20-30之间，这一比值过高或者过低都不正常，油价在一定区间内的波动对PE成本的影响不大，只有在大涨或者大跌时价值规律才会发生作用。目前国际油价对国内塑料市场带来的主要是心态的影响，以及一种从众心理的作用。国内PE成本受国际原油的影响较小，且有一定的滞后效应。因此，今后奉劝各位在分析PE市场时不可过分关注国际原油的涨涨跌跌，供需变化才是决定PE市场走势的主要因素。 |
